派能科技Q1财报分析

在2024年第一季度，派能科技实现营收3.86亿元，同比下降79.05%；归母净利润仅为0.04亿元，同比下降99.13%；扣非净利润为-0.08亿元，同比下降101.85%。虽然公司海外出货呈现复苏，但整体业绩仍大幅下降。然而，值得注意的是，派能科技在2024年Q1的产品均价环比明显提升，主要得益于订单结构的改善和海外市场的贡献。同时，单位成本环比明显下降，由于前期高价库存逐步消化完毕。公司2024年Q1毛利率达到35.76%，超过了2023年Q2水平，结束了连续三个季度的下滑。

尽管2024年Q1的费用率为31.52%，对净利润产生较大影响，但展望2024年，随着电池价格下降传导至终端市场，预计欧洲市场将进一步体现其经济性，特别是波兰和匈牙利等新兴市场的商业模式和政策积极推动行业恢复至平稳增长。派能科技当前盈利较低主要因为产能利用率偏低导致规模效应不足。随着行业逐步修复，公司出货有望积极增长，从而改善单位折旧和费用。同时，公司积极布局美国、日本、东南亚和非洲等增量市场，并且在国内工商业储能领域已有一定规模的出货。

需要注意的是，近期派能科技出现了一些负面消息。公司控股股东中兴新通讯有限公司（下称“中兴新”）收到永清县监察委员会签发的公司董事长韦在胜被立案调查、留置的通知书。截至3月31日，派能科技控股股东中兴新的持股比例为24.61%。对于韦在胜被立案及留置的原因，派能科技未在公告提及。

综合来看，派能科技在2024年第一季度的财务表现虽然受到一定影响，但随着行业逐步修复和公司积极布局增量市场，未来有望实现业绩的稳步提升。然而，投资者需要关注派能科技面临的市场竞争和户储去库进度不及预期的风险。